«СОГЛАСОВАНО»
«_____» декабря 2015 г.

Генеральный директор
ОАО  «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ»

__________________/Прасс П.И.

	«УТВЕРЖДЕНО»
«22» декабря 2015 г.
(Приказ № 3/15-РЕ) 
Генеральный директор
ООО  УК «НРК-Капитал»

__________________/Карпушев О.А./

Правила определения стоимости чистых активов 
Закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости 
«НРК-Региональный» 
под управлением ООО Управляющая компания «НРК-Капитал (Эссет Менеджмент)»

г. Москва
2015 год

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Настоящие Правила определения стоимости чистых активов (далее – Правила) Закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости «НРК-Региональный» под управлением ООО Управляющая компания «НРК-Капитал (Эссет Менеджмент)» (далее - Фонд) разработаны ООО УК «НРК-Капитал» (далее УК) в соответствии с Указанием Центрального Банка Российской Федерации от 25.08.15г. № 3758-У (далее – Указание), Федеральным законом "Об инвестиционных фондах" N 156-ФЗ от 29 ноября 01г. (далее - ФЗ), Федеральным законом от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и принятыми в соответствии с ними нормативными актами. 

Настоящие Правила устанавливают:
- порядок и сроки определения стоимости чистых активов Фонда (далее – СЧА);
- порядок расчета среднегодовой СЧА Фонда;
- порядок определения расчетной стоимости инвестиционного пая Фонда;
- периодичность определения стоимости чистых активов;
- время, по состоянию на которое определяется стоимость чистых активов;
- критерии признания (прекращения признания) Активов (Обязательств);
- методы определения стоимости Активов и величин Обязательств, в том числе описание источников данных для их определения и порядок их выбора;
- порядок признания рынков активов и обязательств активными;
- критерии выбора способов и моделей оценки стоимости в зависимости от видов активов и обязательств;
- порядок конвертации величин стоимостей, выраженных в одной валюте, в другую валюту;
- перечень активов, подлежащих оценке оценщиком, и периодичность проведения такой оценки;
- порядок расчета величины резерва на выплату вознаграждения и ежемесячного начисления вознаграждения управляющей компании;
- порядок урегулирования разногласий между УК и специализированным депозитарием при определении СЧА.

УК Фонда обязана определять СЧА Фонда в соответствии с Правилами при условии обязательного их согласования Специализированным Депозитарием.
Правила применяются с 1 января 2016 года.
Изменения и дополнения в Правила могут быть внесены только в случаях, предусмотренных Указанием.
В случае необходимости внесения изменений и дополнений в Правила к ним прилагается пояснение причин внесения таких изменений и дополнений.

Данные, подтверждающие расчёты величин, произведенные в соответствии с Правилами, хранятся не менее трех лет с даты соответствующего расчёта.
Копии отчётов оценщиков, использованных в течение последних трёх лет при определении СЧА Фонда, не позднее трёх рабочих дней с даты использования при расчёте СЧА в полном объёме раскрываются на сайте УК Фонда в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет».
Копии отчётов оценщиков, использованных в течение трёх последних лет при определении СЧА, предоставляются по требованию владельцев инвестиционных паёв Фонда. Плата, взимаемая за предоставление указанных копий, не может превышать затраты на их изготовление.
Правила с внесёнными изменениями и дополнениями предоставляются УК Фонда по требованию заинтересованных лиц.

Правила представляются УК в уведомительном порядке в Банк России в течение двух рабочих дней с даты их утверждения и согласования со специализированным депозитарием путем направления электронного документа, подписанного усиленной квалифицированной электронной подписью, по телекоммуникационным каналам связи, в том числе через информационно-телекоммуникационную сеть «Интернет», в соответствии с порядком, установленном Банком России.
Правила (изменения и дополнения, вносимые в Правила) подлежат раскрытию на сайте УК - www.nrc-capital.ru - не позднее пяти рабочих дней до даты начала их применения с внесенными изменениями и дополнениями.
Правила (и все изменения и дополнения к ним) за три последних календарных года доступны на сайте УК Фонда в информационно-телекоммуникационной сети "Интернет".

2. ПОРЯДОК, СРОКИ, ПЕРИОДИЧНОСТЬ И ВРЕМЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СЧА

СЧА определяется как разница между стоимостью всех активов Фонда (далее – Активы), и величиной всех обязательств, подлежащих исполнению за счет указанных активов (далее – Обязательства), на момент определения СЧА.

При определении СЧА в состав Обязательств включается резерв на выплату вознаграждения УК (далее – Резерв на вознаграждение УК), специализированному депозитарию, аудиторской организации, оценщику Фонда и лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного Фонда (далее – прочий Резерв), определенные, исходя из размера вознаграждения, предусмотренного соответствующим лицам правилами доверительного управления Фондом (далее – ПДУ). 
Не допускается включение в состав обязательств иных резервов.

СЧА Фонда, в том числе среднегодовая СЧА Фонда, а также расчетная стоимость инвестиционного пая Фонда определяются с точностью до двух знаков после запятой, с применением правил математического округления в рублях РФ.
В случае если в ПДУ Фондом не указана валюта, в которой определяются СЧА, в том числе среднегодовая СЧА, или расчётная стоимость инвестиционного пая Фонда, то указанные стоимости определяются в рублях

СЧА Фонда определяется: 
- ежемесячно на последний рабочий день календарного месяца;
- на последний рабочий день срока приема заявок на приобретение, выдаваемых при досрочном погашении паев;
- на последний рабочий день срока приема заявок на приобретение дополнительных инвестиционных паев;
- на дату составления списка владельцев инвестиционных паев в случае частичного погашения инвестиционных паев без заявления требований владельцев инвестиционных паев об их погашении;
- в случае прекращения Фонда – на дату возникновения основания его прекращения и на последний рабочий день каждого календарного месяца до календарного месяца, предшествующего месяцу, в котором Фонд исключен из реестра паевых инвестиционных фондов;

СЧА Фонда определяется по состоянию на 23 часа 59 минут московского времени даты, на которую производится расчет СЧА, с учетом данных, раскрытых на указанную дату в доступных для УК источниках, вне зависимости от часового пояса.
СЧА определяется не позднее рабочего дня, следующего за днем, по состоянию на который осуществляется определение СЧА
Результаты определения СЧА Фонда, а также расчетной стоимости инвестиционного пая Фонда отражаются в справке о стоимости чистых активов

В случаях изменения данных, на основании которых была определена СЧА Фонда, СЧА подлежит перерасчету. Перерасчет СЧА может не осуществляться только в случае, когда отклонение использованной в расчете стоимости Актива (Обязательства) составляет менее чем 0,1% корректной СЧА и отклонение СЧА на этот момент расчета составляет менее 0,1% корректной стоимости чистых активов.

3. ПОРЯДОК РАСЧЕТА СРЕДНЕГОДОВОЙ СЧА ФОНДА И ОПРЕДЕЛЕНИЯ РАСЧЕТНОЙ СТОИМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПАЯ ФОНДА

Среднегодовая СЧА Фонда на любой день определяется как отношение суммы СЧА на каждый рабочий день календарного года (если на рабочий день календарного года стоимость чистых активов не определялась – на последний день ее определения, предшествующий такому дню) с начала года по дату расчёта СЧА включительно к числу рабочих дней в календарном году.

Расчётная стоимость инвестиционного пая Фонда определяется на каждую дату, на которую определяется СЧА Фонда, путем деления СЧА Фонда на количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев Фонда на дату определения расчётной стоимости.

Перерасчёт среднегодовой СЧА Фонда и расчётной стоимости инвестиционного пая Фонда осуществляется в случае перерасчёта СЧА.

4. КРИТЕРИИ ПРИЗНАНИЯ (ПРЕКРАЩЕНИЯ ПРИЗНАНИЯ) АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

Активы и Обязательства принимаются к расчету СЧА в случае их признания в соответствии с МСФО, введенными в действие на территории РФ.
Критерии признания (прекращения признания) Активов и Обязательств в учете Фонда с целью отражения в СЧА представлены в Приложении № 1 к Правилам. 

5. МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ФОНДА. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ РЫНКОВ

Методы определения стоимости Активов и Обязательств, входящих в состав имущества разных паевых инвестиционных фондов, находящихся под управлением УК, не должны отличаться.

В случае приобретения Активов, критерии признания которых или методы определения стоимости которых не описаны в Правилах, УК заблаговременно вносит дополнения в Правила.

Стоимость Активов и величина Обязательств определяются по справедливой стоимости (далее – СС) в соответствии с Международным стандартом финансовой отчетности IFRS 13 «Оценка справедливой стоимости», иными стандартами (далее - МСФО), введенными в действие на территории РФ, с учетом требований Правил.

Стоимость активов, в том числе определенная на основании отчета оценщика (далее - отчет оценщика), составленного в соответствии с требованиями Федерального закона от 29 июля 1998 года № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (далее - Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»), определяется без учета налогов, которые уплачиваются в соответствии с законодательством РФ или иностранного государства при приобретении и реализации указанных Активов.
В случае определения стоимости Актива на основании отчета оценщика дата оценки стоимости должна быть не ранее шести месяцев до даты, по состоянию на которую определяется стоимость чистых активов. При этом стоимость актива определяется на основании доступного на момент определения СЧА отчета оценщика с датой оценки наиболее близкой к дате определения стоимости актива.
В случае, если Правилами в целях определения СС Актива (величины Обязательства) предусмотрено использование стоимости, определенной на основании отчета оценщика, при этом ПДУ не содержат указание на наличии в фонде данного оценщика, то такая оценка может быть произведена за счет средств УК при соблюдении требований к оценщику, указанных в п.1.7. Указания.
Стоимость Актива может определяться для целей Правил на основании отчета оценщика, если такой отчет составлен оценщиком, в отношении которого со стороны саморегулируемых организаций оценщиков не применялись в течение двух лет в количестве двух и более раз меры дисциплинарного воздействия, предусмотренных Федеральным законом "Об оценочной деятельности в Российской Федерации", а также внутренними документами саморегулируемых организаций оценщиков, и стаж осуществления оценочной деятельности которого составляет не менее трех лет.

Методика определения СС Активов и Обязательств, описание источников данных для ее определения, порядок признания рынков и обязательств активными, определения основных рынков, критерии выбора способов и моделей оценки представлены в Приложении № 2 к Правилам.

6. ПОРЯДОК КОНВЕРТАЦИИ СТОИМОСТЕЙ, ВЫРАЖЕННЫХ В ОДНОЙ ВАЛЮТЕ В ДРУГУЮ ВАЛЮТУ

Стоимость Активов и величина Обязательств, выраженные в иностранной валюте, принимаются в расчет СЧА в рублях по курсу ЦБ РФ на дату определения их СС.
В случае, если Банк России не установлен прямой курс валюты, в которой выражена стоимость Активов (Обязательств), к рублю, то используется кросс-курс такой валюты, определенной через американский доллар (USD).

7. ПЕРЕЧЕНЬ АКТИВОВ, ПОДЛЕЖАЩИХ ОЦЕНКЕ ОЦЕНЩИКОМ. ПЕРИОДИЧНОСТЬ ПРОВЕДЕНИЯ ТАКОЙ ОЦЕНКИ

На основании отчета оценщика в Фонде всегда оцениваются следующие активы:
- недвижимое имущество
- имущественные права
- ценные бумаги, не допущенные к торгам / не прошедшие процедуру листинга ни на одном организованном рынке на дату определения СЧА или по которым не определен активный рынок

В случае определения стоимости актива на основании отчета оценщика оценка должна производиться не реже одного раза в шесть месяцев.

8. ПОРЯДОК РАСЧЕТА ВЕЛИЧИНЫ РЕЗЕРВА НА ВЫПЛАТУ ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ТАКОГО РЕЗЕРВА. ПОРЯДОК УЧЕТА ВОЗНАГРАЖДЕНИЙ И РАСХОДОВ, СВЯЗАННЫХ С ДОВЕРИТЕЛЬНЫМ УПРАВЛЕНИЕМ ФОНДОМ

Резерв на выплату вознаграждения формируется нарастающим итогом в течение календарного года в следующем порядке: сумма резерва ежемесячно увеличивается на сумму расчетной величины вознаграждения на дату определения СЧА.

Резерв на выплату вознаграждения формируется отдельно в части Резерва на вознаграждение УК и в части прочего Резерва (резерва на выплату совокупного вознаграждения специализированному депозитарию, аудиторской организации, оценщику Фонда и лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев Фонда).

Резерв на выплату вознаграждений начисляется и отражается в составе Обязательств Фонда с даты начала календарного года до наступления одного из следующих событий:
- даты окончания календарного года; 
- даты возникновения основания для прекращения Фонда (включительно) в части резерва на выплату вознаграждения УК;
- наиболее поздней из двух дат при прекращении Фонда - даты окончания приема требований кредиторов Фонда или даты окончания реализации всего имущества Фонда.

Резерв на выплату вознаграждений отражается в составе Обязательств Фонда на дату определения СЧА в течение календарного года – каждый последний рабочий день календарного месяца.

Резерв на вознаграждение УК и прочий Резерв согласно ПДУ Фондом определяются исходя из среднегодовой СЧА и рассчитываются в следующем порядке:
1. На последний рабочий день каждого календарного месяца рассчитываем среднегодовую СЧА равную отношению суммы СЧА на каждый рабочий день соответствующего отчетного периода с начала года по дату расчета СЧА включительно к числу рабочих дней в календарном году. Если на рабочий день СЧА не определялась используем СЧА на последний день ее определения, предшествующий такому дню.
2. Определяем расчетный резерв на отчетную дату, умножив полученную среднегодовую СЧА на процентную ставку соответствующего вознаграждения (УК или прочих вознаграждений), определенную ПДУ Фонда.
3. Формируем резерв к начислению в отчетном периоде, который равен разнице между суммой расчетного резерва на отчетную дату и суммой резерва, начисленного нарастающим итогом на предыдущую отчетную дату. Сформированный к начислению резерв первого месяца текущего года считаем равным величине расчетного резерва на первую отчетную дату.
4. Округление производится на каждом действии до 2 знаков после запятой.
5. В случае изменения процентной ставки в отчетном году (новая процентная ставка действует не с начала отчетного года), расчет производится в соответствии со сроком действия каждой ставки.

Размер сформированного резерва на выплату вознаграждения уменьшается на суммы начисленного в течение отчетного года вознаграждения УК, специализированному депозитарию, аудиторской организации, оценщику паевого инвестиционного Фонда и лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного Фонда.
В случае недостаточности резерва на выплату вознаграждения в течение отчетного года начисляется задолженность УК в размере превышения фактического вознаграждения над суммой резерва на выплату вознаграждения на дату их начисления. Задолженность УК уменьшается при очередном начислении резерва на выплату вознаграждения в пределах размера начисленного резерва.
Не использованный в течение отчетного года резерв на выплату вознаграждений подлежит восстановлению по окончанию отчетного года, является завершающей процедурой года, и признается в составе прочих доходов.

Иные резервы в Фонде не формируются и не включаются в состав Обязательств Фонда. 

Вознаграждение УК, признается в соответствии с Приложением № 1 к Правилам и учитывается в размере, определенном в ПДУ Фонда.

В случае превышения величины начисленного в отчетном году вознаграждения над величиной максимального размера таких расходов, установленного в ПДУ, задолженность УК в размере такого превышения начисляется в первый рабочий день года, следующего за отчетным, на основании Бухгалтерской справки, составленной УК и согласованной Специализированным депозитарием, признается в составе прочих доходов и учитывается в составе дебиторской задолженности до момента ее погашения, путем перечисления средств с расчетного счета УК на основании счета, выставленного Фондом.
В случае превышения величины максимального размера расходов на вознаграждение УК, установленного в ПДУ над величиной начисленного в отчетном году вознаграждения, задолженность Фонда в размере такого превышения начисляется датой получения соответствующих документов от УК, на основании Бухгалтерской справки, составленной УК и согласованной Специализированным депозитарием, признается в составе прочих расходов и учитывается в составе кредиторской задолженности до момента ее погашения, путем перечисления средств на расчетный счет УК на основании счета, выставленного УК.

Расходы, связанные с деятельностью Фонда признаются и относятся на расходы Фонда в размере, определенном условиями договоров.
В случае превышения величины признанных в отчетном году расходов, связанных в доверительным управлением фондом и подлежащих оплате за счет имущества фонда, над величиной максимального размера таких расходов, установленного в ПДУ, задолженность УК в размере такого превышения начисляется в первый рабочий день года, следующего за отчетным, на основании Бухгалтерской справки, составленной УК и согласованной Специализированным депозитарием, признается в составе прочих доходов и учитывается в составе дебиторской задолженности до момента ее погашения, путем перечисления средств с расчетного счета УК на основании счета, выставленного Фондом.

9. ПОРЯДОК УРЕГУЛИРОВАНИЯ РАЗНОГЛАСИЙ МЕЖДУ УК И СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫМ ДЕПОЗИТАРИЕМ ПРИ ОПРЕДЕЛЕНИИ СЧА

При обнаружении расхождений в расчете СЧА Фонда, произведенным Специализированным депозитарием и УК, по истечении рабочего дня определения СЧА по состоянию на день расчета СЧА в соответствии с Правилами, Специализированный депозитарий производит внеплановую сверку состояния Активов и Обязательств Фонда и принимает меры к исправлению ошибок, а также осуществляет сверку:
- Активов и Обязательств на предмет соответствия критериям их признания (прекращения признания);
- используемой для оценки Активов Фонда информации;
- источников данных для определения стоимости Активов (величины обязательств), а также порядка их выбора;
- порядка конвертации величин стоимостей, выраженных в одной валюте, в другую валюту;
Внеплановая сверка проводится Специализированным депозитарием в течение 1 (Одного) рабочего дня с момента обнаружения расхождений и включает следующие мероприятия:
- формирование перечня имущества Фонда и справки к перечню имущества Фонда;
- определение вида Активов (Обязательств) Фонда, по которым произошло расхождение с данными учета УК;
- сверку данных, внесенных в систему депозитарного учета, с данными полученных от УК документов, подтверждающих факт совершения сделки, по которой найдены расхождения;
- сверку данных, использованных Специализированным депозитарием для определения справедливой стоимости Активов (Обязательств) с данными, представленными УК в отношении Актива (Обязательства), в отношении которого произошло расхождение.
При проведении сверки Специализированный депозитарий и УК вправе потребовать друг у друга любые документы (или их копии), подтверждающие факты направления/получения распоряжений по счетам, копии подтверждений, высланных Специализированным депозитарием, а также других документов, необходимых для выяснения причины и устранения обнаруженных расхождений.
В случае выявления неурегулированного расхождения между Специализированным депозитарием и УК при определении СЧА Фонда стороны составляют и подписывают акт о причинах расхождения данных при определении СЧА Фонда.
Специализированный депозитарий извещает Банк России о выявленных неурегулированных расхождениях в течение 1 (Одного) рабочего дня с даты обнаружения расхождения, прикладывая акт о причинах расхождения данных при определении СЧА Фонда.
В случае выявления ошибки в расчете СЧА и расчетной стоимости одного инвестиционного пая, Специализированный депозитарий и УК осуществляют следующие действия:
В случае если выявленное отклонение использованной в расчете стоимости Актива (Обязательства) составляет менее чем 0,1% корректной СЧА, и отклонение СЧА на этот момент расчета составляет менее 0,1% корректной СЧА, определить, не привело ли данное отклонение к последующим отклонениям, составляющим 0,1% и более от стоимости чистых активов. 
Если допущенная ошибка привела к отклонению менее 0,1%  корректной СЧА, перерасчет СЧА, расчет сумм возврата средств владельцам инвестиционных паев или Фонду, или пересчет и изменение числа инвестиционных паев на лицевых счетах владельцев не производится (если иное не установлено ПДУ Фонда).
При выявлении отклонения, составляющего менее 0,1%, УК и Специализированный депозитарий обязаны принять меры для предотвращения его повторения.
В случае если выявленное отклонение использованной в расчете стоимости Актива (Обязательства) составляет 0,1% и более корректной СЧА, и отклонение СЧА на этот момент расчета составляет 0,1% и более корректной СЧА, Специализированный депозитарий совместно с УК определяет новую СЧА, а также стоимость пая при приобретении и при погашении и обмене паев и, осуществляют возмещение ущерба владельцам инвестиционных паев. Все исправления вносятся в регистры учета текущим днём.
Специализированный депозитарий и УК составляют Акт о выявленном отклонении и факте его устранения.
Специализированный депозитарий не позднее 3 (Трех) рабочих дней со дня выявления расхождений в определении СЧА, подлежащих пересчету, направляет уведомление в Банк России.

Приложение № 1 к Правилам
Критерии признания (прекращения признания) Активов и Обязательств Фонда

Актив/Обязательство	Критерии признания	Критерии прекращения  признания	
Денежные средства на счетах и во вкладах, в том числе на транзитных, валютных счетах, открытых на УК Д.У. Фонд	Дата зачисления денежных средств  на соответствующий банковский счет (расчетный, депозитный, транзитный валютный) на основании выписки с указанного счета;
Дата переуступки права требования о выплате вклада и начисленных процентов на основании договора.	Дата исполнения кредитной организацией обязательств по возврату вклада/перечисления денежных средств со счета (списание с депозитного счета суммы вклада);
Дата переуступки права требования о выплате вклада и начисленных процентов на основании договора;
Дата решения Банка России отзыве лицензии банка, о раскрытии  в доступном источнике информации о применении к банку процедуры банкротства (денежные средства переходят в статус дебиторской задолженности);
Дата ликвидации банка согласно информации, раскрытой в официальном доступном источнике;
Дата внесения записи в ЕГРЮЛ о ликвидации банка	
Ценные бумаги, в т.ч. депозитные сертификаты	Дата перехода прав собственности на ценные бумаги:
• если ценная бумага, подлежит учету на счете депо, - дата зачисления ценной бумаги на счет депо, открытый УК Д.У. Фонд в специализированном депозитарии, подтвержденная соответствующей выпиской по счету депо;
• если документарные ценные бумаги не подлежат учету на счетах депо (за исключением депозитных сертификатов) - с даты приема ценной бумаги Фондом, определенной в соответствии с условиями договора и подтвержденной актом приема передачи ценных бумаг;
• по депозитным сертификатам - дата зачисления  во вклад (депозит) денежных средств, подтвержденная выпиской со счета по вкладу (депозиту) или с даты приобретения такого сертификата по акту приема передачи в соответствии с договором.	Дата перехода прав собственности на ценные бумаги:
• если ценная бумага, подлежит учету на счете депо, - дата списания ценной бумаги со счета депо, открытого УК Д.У. Фонд в специализированном депозитарии, подтвержденная соответствующей выпиской по счету депо;
• если документарные ценные бумаги не подлежат учету на счетах депо (за исключением депозитных сертификатов) - с даты передачи ценной бумаги Фондом, определенной в соответствии с условиями договора и  подтвержденной актом приема передачи ценных бумаг;
• по депозитным сертификатам - дата списания с вклада (депозита) денежных средств, подтвержденная выпиской со счета по вкладу (депозиту), или с даты списания такого сертификата по акту приема передачи в соответствии с договором;
• если по эмитенту ценных бумаг - с даты ликвидации эмитента внесения записи в ЕГРЮЛ о ликвидации  - дата получения информации.	
Недвижимое имущество	Дата перехода права собственности на объект, подтвержденная свидетельством о праве собственности	Дата перехода права собственности на объект, подтвержденная свидетельством о праве собственности	
Права аренды на недвижимое имущество (полученные)	Дата подписания акта приема-передачи имущества в аренду	Дата подписания акта возврата имущества арендодателю
Передача Фондом прав и обязательств по договору третьему лицу
Прочее прекращение прав и обязательств по договору в соответствии с законодательством 	
Имущественные права из договоров участия в долевом строительстве 	Дата регистрации заключенного Фондом договора участия в долевом строительстве объекта недвижимого имущества как участником долевого строительства	Исполнения договора Застройщиком 
Передача Фондом прав и обязательств по договору третьему лицу
Прочее прекращение прав и обязательств по договору в соответствии с законодательством или договором.	
Доли	Дата перехода права собственности на долю, подтвержденная выпиской из ЕГРЮЛ или нотариально заверенным договором купли-продажи доли	Дата перехода права собственности на долю, подтвержденная выпиской из ЕГРЮЛ или нотариально заверенным договором купли-продажи доли	
Права участия в уставных капиталах иностранных коммерческих организаций 	Дата перехода права собственности на права участия, подтвержденная выпиской соответствующего регистрирующего органа.	Дата перехода права собственности на права участия, подтвержденная выпиской соответствующего регистрирующего органа 	
Купоны, погашение номинала (полное/частичное), дивиденды, доходы по паям паевых инвестиционных фондов, паи которых входят в состав имущества Фонда	По купонам:
•	дата признания долговой ценной бумаги;
•	дата погашения купона в соответствии с решением о выпуске
По номиналу - дата частичного или полного погашения номинала на основании решения о выпуске.
Признание выручки по дивидендам – дата фиксации реестра акционеров для выплаты дивидендов на основании:
•	информации, размещенной на сайте НРД / эмитентов в отношении акций российских эмитентов;
•	информации, размещенной в информационной системе Блумберг в отношении акций иностранных эмитентов является.
При отсутствии указанной информации – дата зачисления дивидендов на расчетный счет Фонда	Дата исполнения обязательств эмитентом, подтвержденной банковской выпиской  или отчетом брокера;
Дата раскрытия информации о применении к эмитенту процедуры банкротства;
Дата ликвидации эмитента, согласно выписке из ЕГРЮЛ (или выписки из соответствующего уполномоченного органа иностранного государства)	
Дебиторская задолженность по сделкам	Дата передача активов (денежных средств) лицу, в отношении которого возникает дебиторская задолженность	Дата исполнения обязательств перед Фондом, согласно договору
Дата ликвидации дебитора, согласно выписке из ЕГРЮЛ	
Кредиторская задолженность по сделкам	Дата перехода права собственности на актив (денежные средства) к Фонду от лица, в отношении которого возникает кредиторская задолженность	Дата исполнения обязательств Фондом по договору	
Кредиторская задолженность по выдаче паев 	Дата включения денежных средств (иного имущества), переданных в оплату инвестиционных паев, в имущество Фонда	Дата внесения приходной записи о выдаче инвестиционных паев в реестр Фонда согласно отчету регистратора	
Кредиторская задолженность по выплате денежной компенсации при погашении инвестиционных паев (перечислении денежных средств при обмене паев)	Дата внесения расходной записи о погашении (списания при обмене) паев согласно отчету регистратора	Дата выплаты (перечисления по обмену) суммы денежной компенсации за инвестиционные паи Фонда согласно банковской выписке	
Кредиторская задолженность перед УК, возникшая в результате использования УК собственных денежных средств для выплаты денежной компенсации владельцам инвестиционных паев при погашении инвестиционных паев	Дата получения денежных средств от УК согласно банковской выписке	Дата возврата суммы задолженности УК согласно банковской выписке	
Кредиторская задолженность перед УК, возникшая в результате использования УК собственных денежных средств для уплаты налогов и других обязательных платежей	Дата возникновения обязательства по выплате налога и (или) обязательного платежа, согласно Бухгалтерской справке УК, согласованной Специализированным депозитарием	Дата возврата суммы задолженности УК согласно банковской выписке	
Кредиторская задолженность по уплате налогов и других обязательных платежей из имущества Фонда	Дата возникновения обязательства по выплате налога и (или) обязательного платежа, согласно нормативным правовым актам Российской Федерации и (или) договору	Дата перечисления суммы налогов (обязательных платежей) с расчетного счета Фонда согласно банковской выписке	
Кредиторская задолженность по вознаграждениям УК, специализированному депозитарию, аудитору, оценщику лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев Фонда, а также обязательствам по оплате прочих расходов, осуществляемых за счет имущества Фонда в соответствии с требованиями действующего законодательства	Дата получения документа, подтверждающего выполнение работ (оказания услуг) Фонду по соответствующим договорам или в соответствии с ПДУ Фондом	Дата перечисления суммы вознаграждений и расходов с расчетного счета Фонда согласно банковской выписке	
Резерв на выплату вознаграждения	наличие порядка определения резерва и условия его отражения в обязательствах в соответствии с настоящими Правилами 	в дату полного использования резерва на выплату вознаграждения. По окончании отчетного года после восстановления  неиспользованного резерва в соответствии с настоящими Правилами 	

Приложение № 2 к Правилам 
Методика определения СС Активов и величины Обязательств Фонда. Определение основных рынков. Критерии выбора способов и моделей оценки

I.	СС ценных бумаг.

1.	Оценка ценных бумаг (далее – ЦБ), допущенных к торгам российскими организаторами торговли на рынке ЦБ:
1.1.	Для оценки ЦБ, допущенной к торгам российским организатором торговли на рынке ЦБ, используются цены, выбранные в следующем порядке:
a)	цена спроса (bid) на момент окончания торговой сессии российского организатора торговли на рынке ценных бумаг (далее – российской биржи) на дату определения СЧА при условии подтверждения ее корректности;
b)	цена закрытия на момент окончания торговой сессии российской биржи на дату определения СЧА;
c)	средневзвешенная цена на момент окончания торговой сессии российской биржи на дату определения СЧА;
d)	наиболее поздняя справедливая цена с даты предыдущего расчета, включая дату предыдущего расчета СЧА, (при условии ее наличия и с учетом п. 1.4).
1.2.	Цена спроса, определенная на дату расчета СЧА, признается корректной, если ее отклонение от цены закрытия, определенной на эту же дату этой же российской биржей, составляет не более 10%. 
В отсутствии цены закрытия цена спроса признается корректной.
Цена закрытия признается корректной, если раскрыты данные об объеме торгов за день и объем торгов <> 0.
1.3.	Для оценки ЦБ, допущенных к торгам российскими организаторами торговли на рынке ЦБ, в соответствии с пп. а-c п.1.1 используются котировки основного рынка( из числа активно наблюдаемых.)
Основным рынком для ЦБ, допущенных к торгам российскими организаторами торговли на рынке ЦБ, признается Московская биржа, если Московская биржа является активным рынком.
1.3.1.	Основной рынок определяется в соответствии с п.3:
•	для ЦБ российских эмитентов, для которых Московская биржа не является активным рынком;
•	для ЦБ иностранных эмитентов, допущенных к торгам российскими биржами.

1.4.	Справедливая цена, определенная в соответствии с п.1.1, может приниматься для оценки ЦБ в течение 30 дней.
2.	Если в течение 30 дней отсутствуют цены российской биржи, применяемые для определения СС ЦБ в соответствии с п.1.1, для ЦБ применяются модели оценки стоимости ЦБ, по которым определяется внебиржевой рынок или по которым не определяется активный рынок.

3.	Оценка ЦБ, прошедших процедуру листинга на иностранных фондовых биржах.
3.1.	Для оценки ЦБ, прошедших процедуру листинга на иностранной фондовой бирже, используются цены, выбранные в следующем порядке:
а) цена спроса (bid last) на торговой площадке иностранной биржи (далее – биржевая площадка) на дату определения СЧА; 
в) цена закрытия на биржевой площадке на дату определения СЧА;
с)наиболее поздняя справедливая цена с даты предыдущего расчета СЧА, включая дату предыдущего расчета СЧА (при условии ее наличия и с учетом п.1.4).
Цена закрытия признается корректной, если раскрыты данные об объеме торгов за день и объем торгов <> 0.
3.2.	Для оценки ЦБ, прошедших процедуру листинга на иностранной бирже, в соответствии с пп. а-c п.1.1 используются котировки основного рынка, (из числа активных наблюдаемых). 
Основной рынок определяется в соответствии с п.2.	
3.3.	Справедливая цена, определенная в соответствии с п.1.1, может приниматься для оценки ЦБ в течение 30 календарных дней.
Если в течение 30 календарных дней отсутствуют цены, применяемые  для определения СС в соответствии с п.2.1 для ЦБ применяются модели оценки стоимости ЦБ, по которым не определяется активный рынок.
Если иное не определено п.1 и п.2 основным рынком признается торговая площадка из числа активных рынков, по которой за предыдущие 30 дней определен наибольший общий объем сделок по кол-ву ЦБ. При равенстве объема сделок на различных торговых площадках основным рынком считается торговая площадка с наибольшим кол-вом сделок за данный период. Если ЦБ одновременно допущена к торгам российским организатором торговли на рынке ценных бумаг и прошла процедуру листинга на иностранной фондовой бирже при определении основного рынка учитываются как российские биржи, так и иностранные биржи, являющиеся активными рынками. При этом оценка ценной бумаги производится в соответствии с п.1 – если основным рынком является российская биржа, в соответствии с п.2 – если основным рынком является иностранная биржа.
При отсутствии информации об объеме сделок по кол-ву ЦБ, предусмотренной абзацем первым настоящего пункта, используется информация об объеме сделок в денежном выражении. При этом величины объема сделок в валюте котировки переводятся в рубли по курсу Банка России на дату расчета СЧА.

4.	Биржевая площадка (российская биржа или биржевая площадка иностранной биржи) считается активным рынком в отношении ЦБ (за исключением указанных в п.5.1.1), если:
•	ЦБ допущена к торгам на российской бирже или прошла процедуру листинга на иностранной бирже и
•	цена (котировка) ЦБ, применяемая для определения справедливой стоимости ценной бумаги (см. пп. а-b п.1.1, пп. а-b п.2.1) на торговой площадке наблюдается в течение 30 предыдущих дней (период включает дату расчета СЧА).
В отношении ЦБ, указанных в п.5.1.1 биржевые площадки не признаются активными рынками.
Наблюдаемым (доступными) биржевыми площадками в целях определения активных рынков являются торговые площадки российских и иностранных бирж, приведенные в приложении № 3.
Модели оценки стоимости ЦБ, для которых определяется активный внебиржевой рынок

5.	Оценка ЦБ, по которым определен активный внебиржевой рынок.
5.1.	Внебиржевой рынок признается активным:
5.1.1. в отношении следующих ЦБ (для которых активными рынками являются дилерские рынки): 
•	облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, 
•	долговых ценных бумаг иностранных государств; 
•	еврооблигаций иностранных эмитентов, долговых ценных бумаг иностранных государств; 
•	ЦБ международных финансовых организаций.
Внебиржевой рынок признается активным при условии, что цена, применяемая для определения СС ЦБ, (см. п. 5.2) наблюдается в течение 30 предыдущих дней (период включает дату расчета СЧА).
5.1.2.	в отношении инвестиционных паев ПИФ, ипотечных сертификатов, если для них ни одна торговая площадка не признана активным рынком.

5.2.	Для оценки ЦБ, для которой определен активный внебиржевой рынок, используются следующие наблюдаемые цены:
5.2.1.	для ЦБ, перечисленных в п.4.1.1, используются цены, выбранные в следующем порядке (убывания приоритета): 
•	цена BGN, раскрываемая информационной системой "Блумберг" (Bloomberg), а при ее отсутствии
•	цена BVAL, раскрываемая информационной системой "Блумберг" (Bloomberg)..
5.2.2.	для ЦБ, перечисленных в п.4.1.2, используется расчетная стоимость, раскрытая / предоставленная УК ПИФ, ипотечного покрытия.
6.	Цена, определенная в соответствии с п.4.2, может приниматься для оценки ЦБ в течение 30 дней, за исключением стоимости инвестиционных паев ПИФ, ипотечных сертификатов участия, для оценки которых используется расчетная стоимость, определенная в соответствии с нормативными правовыми актами на дату определения СЧА или последнюю дату ее определения, предшествующую дате расчета СЧА.

Модели оценки стоимости ЦБ, для которых не определяется активный рынок

7.	Если для депозитного сертификата не определен активный биржевой рынок, его оценка производится в соответствии с методами, принятыми для депозитов.
8.	Если для ЦБ не определен активный биржевой или внебиржевой рынок, для ее оценки используются цена, рассчитанная НРД по методике НФА..
9.	Если невозможно определить в соответствии с п.1 или п.2 или п.5.2 или 8 СС ЦБ, используются следующие методы.
9.2.	Для оценки ЦБ дополнительного выпуска используется цена выпуска (аналогичного актива), по отношению к которому данный выпуск является дополнительным, определенная в соответствии с п.1 или п.2 или п.5.2.
Если невозможно определить в соответствии с п.1 или п.2 или п.5.2 СС выпуска, по отношению к которому ЦБ является дополнительным выпуском, оценка ЦБ дополнительного выпуска производится в соответствии с последующими пунктами п.8.
9.3.	Для оценки ЦБ, полученной в результате конвертации в нее другой ценной бумаги (исходной ЦБ), используется цена исходной ЦБ, определенная на дату оценки в соответствии с п.1 или п.2 или п.5.2, скорректированная с учетом коэффициента конвертации.
Если невозможно определить в соответствии с п.1 или п.2 или п.5.2 цену исходной ЦБ на дату оценки, используется СС исходной ЦБ, определенная на дату конвертации, скорректированная с учетом коэффициента конвертации, но не более чем в течение 30 дней с даты конвертации. 
9.3.1.	Оценочной стоимостью акций с большей (меньшей) номинальной стоимостью, признанных в результате конвертации в них исходных акций, является оценочная стоимость конвертированных в них акций.
Оценочной стоимостью акций той же категории (типа) с иными правами, признанных в результате конвертации в них исходных акций, является оценочная стоимость конвертированных акций.
Оценочной стоимостью акций, признанных в результате конвертации при дроблении исходных акций, является оценочная стоимость конвертированных акций, деленная на коэффициент дробления.
Оценочной стоимостью акций, признанных в результате конвертации при консолидации исходных акций, является оценочная стоимость конвертированных акций, умноженная на коэффициент консолидации.
Положения настоящего подпункта применяются до возникновения справедливой стоимости акций, в которые были конвертированы исходные акции.
9.3.2.	Оценочной стоимостью акций или облигаций нового выпуска, признанных в результате конвертации в них конвертируемых исходных ЦБ, является оценочная стоимость конвертированных ценных бумаг, деленная на количество акций (облигаций), в которое конвертирована одна конвертируемая ценная бумага.
Положения настоящего подпункта применяются до возникновения справедливой стоимости акций (облигаций), в которые были конвертированы исходные ценные бумаги.
9.3.3.	Оценочной стоимостью акций, признанных в результате конвертации в них исходных акций при реорганизации в форме слияния, является оценочная стоимость конвертированных ЦБ, умноженная на коэффициент конвертации.
Оценочной стоимостью акций вновь созданного в результате реорганизации в форме разделения или выделения акционерного общества, признанных в результате конвертации в них исходных акций, является  оценочная стоимость конвертированных акций, деленная на коэффициент конвертации. В случае, если в результате разделения или выделения создается два или более акционерных общества, на коэффициент конвертации делится оценочная стоимость конвертированных акций, уменьшенная пропорционально доле имущества реорганизованного акционерного общества, переданного акционерному обществу, созданному в результате разделения или выделения.
Оценочная стоимость акций вновь созданного в результате реорганизации в форме выделения акционерного общества, признанных в результате их распределения среди акционеров реорганизованного акционерного общества, считается равной нулю.
Оценочной стоимостью облигаций нового выпуска, признанных в результате конвертации в них исходных облигаций при реорганизации эмитента таких облигаций, является оценочная стоимость конвертированных облигаций.
Положения настоящего подпункта применяются до возникновения СС акций (облигаций), в которые были конвертированы исходные ЦБ.
9.4.	Для оценки депозитарной расписки используется цена представляемой ЦБ (аналогичного актива), определенная в соответствии с п.1 или п.2 или п.5.2.
9.5.	Для оценки ЦБ, приобретенной в результате ее первичного размещения эмитентом, используется цена ее приобретения, но не более чем в течение 30 дней с даты первоначального признания.
10.	В случаях невозможности определить СС ЦБ в соответствии с п.1-9, для оценки такой ЦБ используется результат оценки, произведенной оценщиком по состоянию на дату не ранее 6 месяцев до даты расчета СЧА.
Если на дату расчета СЧА отчет оценщика отсутствует или не может быть применен в соответствии с нормативными правовыми актами, стоимость такой ценной бумаги признается равной 0.

СС дефолтных (проблемных) ЦБ.

11. Если в отношении эмитента ЦБ возбуждена процедура банкротства, стоимость ЦБ признается равной 0 с даты официального опубликования сообщения.
12. СС ЦБ, срок погашения которой наступил, признается равной:
•	сумме обязательства, рассчитанной в соответствии с условиями выпуска ЦБ российского эмитента, - в течение не более 10 дней с установленной даты погашения, но не более даты фактического исполнения обязательства или опубликования информации о дефолте по обязательству;
•	сумме обязательства, рассчитанной в соответствии с условиями выпуска ЦБ иностранного эмитента, - в течение не более 30 дней с установленной даты погашения, но не более даты фактического исполнения обязательства;
•	0, если обязательство не исполнено эмитентом в течение указанного выше срок или опубликована информация о дефолте по обязательству.

II.	Депозиты и депозитные сертификаты.
Под депозитом понимается передача денежных средств по заключенному с кредитной организацией договору банковского вклада, составленному в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации.
СС депозитов (депозитных сертификатов).
1.	СС депозита определяется в следующем порядке:
1.1.	если срок погашения депозита «до востребования» - СС депозита признается равной остатку денежных средств во вкладе, увеличенному на сумму процентов, рассчитанных на дату расчета СЧА по ставке, предусмотренной договором;
1.2.	если срок погашения депозита не более 1 года - СС депозита признается равной остатку денежных средств во вкладе, увеличенному на сумму процентов, рассчитанных на дату расчета СЧА по ставке, предусмотренной договором для удержания денежных средств во вкладе в течение максимального срока, предусмотренного договором
2.	Порядок определения ставки дисконтирования.
2.1.	Ставка дисконтирования равна:
•	ставке, предусмотренной договором для удержания денежных средств во вкладе в течение максимального срока, если ее отклонение от рыночной ставки составляет не более 20%;
•	рыночной ставке, увеличенной (если ставка по договору больше) / уменьшенной (если ставка по договору меньше) на 20%.
2.2.	Рыночная ставка определяется по состоянию:
•	на дату первоначального признания актива (за исключением активов, признанных до 01.01.2016);
•	на первый рабочий день 2016 года (для активов, признанных до 01.01.2016);
В дальнейшем оценка соответствия ставки по договору рыночной ставке не производится, ставка, примененная в качестве ставки дисконтирования впервые, применяется в течение всего периода признания актива.
2.3.	В качестве рыночной ставки применяется:
2.3.1.	В качестве индикатора применяется средневзвешенная процентная ставка по привлеченным кредитными организациями вкладам (депозитам) в рублях и иностранной валюте, на срок более 1 года (далее – средневзвешенная ставка по депозитам). С учетом срока раскрытия информации о средневзвешенной ставке по депозитам для определения рыночной ставки применяется средневзвешенная ставка по депозитам, рассчитанная за календарный месяц М-4 (где М – календарный месяц года, которому принадлежит дата, предусмотренная п.2.2,);
2.3.2.	средневзвешенная ставка по депозитам, рассчитанная за календарный месяц М-4,  увеличивается / уменьшается на то количество пунктов, на которое увеличилась / уменьшилась Ключевая ставка Банка России в период с 1 числа месяца М-4 до даты, предусмотренной п.2.2.
2.3.3.	Источники информации о средневзвешенной ставке по депозитам:
•	официальный сайт Банка России http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=int_rat, Сведения по вкладам (депозитам) физических лиц и нефинансовых организаций в рублях, долларах США и евро (на срок свыше 1 года);
•	сайт Единой межведомственной информационно-статистической системы http://fedstat.ru/indicator/data.do?id=51505
3.	Порядок определения и корректировки денежных потоков:
3.1.	Денежные потоки, включая процентный доход, рассчитываются в соответствии с условиями договора, исходя из допущения, что денежные средства удерживаются во вкладе в течение максимального срока, предусмотренного договором, и будут возвращаться своевременно.
3.2.	Датой денежного потока считается минимальная дата, в которую возможно поступление денежных средств, соответствующая дате окончания n-ого платежного периода (за исключением случаев досрочного погашения основного долга).
3.3.	График денежных потоков корректируется в случае внесения изменений в договор
4.	Если в отношении кредитной организации возбуждена процедура банкротства или отозвана лицензия, стоимость депозита признается равной 0 с даты опубликования официального сообщения о таком факте. 

III.	Дебиторская и кредиторская задолженность.

I.	Дебиторская задолженность по ЦБ (частичному погашению номинала, купонам и дивидендам)

1.	Купонный доход и частичное погашение основного долга по долговым ценным бумагам.
1.1.	Дебиторская задолженность по процентному (купонному) доходу по долговым ценным бумагам признается: в дату признания долговой ценной бумаги, 
Дебиторская задолженность по выплате части номинальной стоимости облигации признается в дату погашения соответствующей части номинальной стоимости, предусмотренную условиями выпуска ценной бумаги.
1.2.	Оценка СС дебиторской задолженности (далее – ДЗ) по процентному (купонному) доходу по долговым ценным бумагам определяется в следующем порядке: 
a)	в размере, определенном в соответствии с условиями выпуска на дату расчета СЧА, и исходя из количества ЦБ на дату расчета СЧА – с даты первоначального признания или с даты начала соответствующего купонного периода до даты реализации ЦБ или наступления срока исполнения эмитентом обязательства, предусмотренной условиями выпуска ценной бумаги;
b)	в размере, определенном на дату наступления срока исполнения соответствующего обязательства (дату истечения купонного периода) в соответствии с условиями выпуска ЦБ, и исходя из количества ЦБ на дату наступления указанного срока - с указанной даты до наиболее ранней из дат:
•	фактического исполнения эмитентом обязательства;
•	истечения 10 дневного срока с даты наступления срока исполнения обязательства российским эмитентом, 30 дневного срока с даты наступления срока исполнения обязательства иностранным эмитентом;
•	опубликования в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации сведений о просрочке исполнения эмитентом обязательства по выплате указанного дохода;
c)	нулю – с наиболее ранней из дат, указанной в пп.b.
1.3.	Оценка СС ДЗ по частичному погашению эмитентом основного долга по долговым ЦБ определяется в следующем порядке: 
a)	в размере, определенном на дату наступления срока исполнения соответствующего обязательства в соответствии с условиями выпуска ЦБ, и исходя из количества ЦБ на дату наступления указанного срока - с указанной даты до наиболее ранней из дат:
•	фактического исполнения эмитентом обязательства;
•	истечения 10 дневного срока с даты наступления срока исполнения обязательства российским эмитентом, 30 дневного срока с даты наступления срока исполнения обязательства иностранным эмитентом;
•	опубликования в соответствии с федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации сведений о просрочке исполнения эмитентом данного обязательства;
b)	нулю – с наиболее ранней из дат, указанной в пп.b.

2.	Дивиденды по акциям.
2.1.	Датой признания дебиторской задолженности по дивидендам является:
a)	в отношении акций российских эмитентов -  дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Источником раскрытия информации о дате и размере дивидендов является НРД, официальные сайты эмитентов ценных бумаг;
b)	в отношении акций иностранных эмитентов - дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. Источником раскрытия информации о дате и размере дивидендов является ИС Блумберг;
c)	в отсутствии информации, указанной в пп. а - б - дата  зачисления денежных средств на расчетный счет УК ПИФ.
2.2.	Оценка СС ДЗ по выплате дивидендов по акциям определяется путем умножения объявленного размера дивидендов, приходящегося на одну акцию соответствующей категории (типа) на количество акций выпуска, учтенных на счете депо на дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
2.3.	ДЗ по выплате дивидендов по акциям признается равной 0 в случае, если денежные средства не поступили на счет Фонда в течение 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
2.4.	СС ДЗ признается равной нулю с даты опубликования официального сообщения о возбуждении в отношении эмитента (лица, обязанного по ценной бумаге) процедуры банкротства.

II.	Прочая ДЗ (в т.ч. сделкам, по которым наступила наиболее ранняя дата расчетов)

1.	СС ДЗ возникшей в результате совершения сделок с имуществом фонда, до наступления срока ее полного погашения, установленного условиями договора, определяется в следующем порядке:
1.1.	если договором предусмотрено полное погашение задолженности в течение одного года с момента ее признания, СС такой ДЗ до наступления срока погашения признается равной ее остатку на дату оценки.
1.2.	если договором предусмотрено полное погашение ДЗ в течение более чем одного года с момента ее признания, и доля такой ДЗ на дату ее признания относительно стоимости Активов (общая оценочная стоимость Активов, включая ДЗ) составляет не более 5%, СС такой ДЗ до наступления срока погашения признается равной остатку такой ДЗ на дату оценки. При этом в целях настоящего пункта доля ДЗ рассчитывается отдельно по каждому договору, заключенному с одним дебитором.
1.3.	в иных случаях с момента признания до наступления срока полного погашения ДЗ, СС такой ДЗ признается равной сумме, рассчитанной по методу приведенной стоимости будущих денежных потоков с использованием ставки дисконтирования, равной рыночной ставке.
2.	Порядок определения рыночной ставки:
2.1.	Рыночная ставка определяется по состоянию:
•	на дату первоначального признания (кроме дебиторской задолженности, признанной до 01.01.2016);
•	на первый рабочий день 2016 года (для дебиторской задолженности, признанной до 01.01.2016).
2.2.	В качестве рыночной ставки используется средневзвешенная процентная ставка по кредитам в рублях и иностранной валюте, предоставленным нефинансовым организациям или физическим лицам (для должников, являющихся физ.лицами) на сопоставимый срок, раскрываемая на официальном сайте Банка России (далее – средневзвешенная ставка по кредитам).
С учетом срока раскрытия информации о средневзвешенной ставке по кредитам для определения рыночной ставки средневзвешенная ставка по кредитам, рассчитанная за календарный месяц М-4 (где М – календарный месяц года, которому принадлежит дата, предусмотренная п.2.1), увеличивается / уменьшается на то количество пунктов, на которое увеличилась / уменьшилась Ключевая ставка Банка России в период с 1 числа месяца М-4 до даты, предусмотренной п.2.1.
3.	Порядок определения и корректировки денежных потоков (для ДЗ, погашаемой траншами в соответствии с условиями договора).
3.1.	Денежные потоки рассчитываются в соответствии с условиями договора, исходя из допущения, что денежные средства будут возвращены своевременно (в течение максимального срока, предусмотренного договором).
3.2.	График денежных потоков корректируется: 
•	при внесении изменений в условия договора;
•	в случае частичного досрочного погашения задолженности.
3.3.	Денежный поток включается в график в размере, равном:
•	остатку задолженности на дату оценки - до даты платежа, установленной договором;
•	остатку задолженности на дату оценки -  с даты платежа, установленной договором, до наиболее ранней из даты: даты фактического поступления платежа или истечения 30 дневного срока, с даты поступления платежа, установленной договором;
•	0 (Нулю) – если просрочка платежа составляет более 30 календарных дней.
4.	СС ДЗ, возникшей в результате совершения сделок с имуществом фонда, с даты наступления срока ее полного погашения, установленного условиями договора, определяется в следующем порядке:
4.1.	ДЗ с задержкой ее полного погашения на срок до 90 дней – с 1 по 90 день принимается равной остатку такой ДЗ на дату ее полного погашения, определенную договором;
4.2.	ДЗ с задержкой ее полного погашения на срок от 91 до 180 дней – с 91 по 180 день принимается равной 70% от остатка такой ДЗ на дату оценки;
4.3.	ДЗ с задержкой ее полного погашения на срок от 181 до 365 дней – с 181 по 365 день принимается равной 50% от остатка такой ДЗ на дату оценки;
4.4.	ДЗ с задержкой ее полного погашения на срок более 365 дней – нулю.
5.	Авансы, выданные за счет имущества фонда, включаются в расчет СЧА в размере их остатка на дату расчета СЧА.
ДЗ по налогам, сборам, пошлинам в бюджеты всех уровней, включаются в расчет СЧА в размере остатка такой ДЗ на дату расчета СЧА.
6.	СС ДЗ признается равной нулю с даты опубликования официального сообщения о возбуждении в отношении дебитора процедуры банкротства. 
Денежные средства в размере требований к должнику, в отношении которого возбуждена процедура банкротства или который признан банкротом, не включаются в расчет СЧА. 
7.	ДЗ УК перед Фондом, независимо от оснований ее признания, включается в расчет СЧА в размере ее остатка на дату расчета СЧА.
8.	ДЗ, возникшая по договорам с аудитором, оценщиком, специализированным депозитарием, регистратором, указанными в ПДУ, независимо от оснований ее признания, включается в расчет СЧА в размере ее остатка на дату расчета СЧА.

III.	Недвижимость и права аренды.

1.	СС объектов недвижимости определяется оценщиком в сроки, соответствующие требованиям законодательства. Отчет оценщика используется для оценки инвестиционной недвижимости с даты оценки, указанной в отчете оценщика.

Если на дату расчета СЧА отчет оценщика отсутствует или не может быть применен / не может быть применен в полном объеме в соответствии с нормативными правовыми актами и / или иными положениями настоящих Правил, стоимость такого объекта недвижимости признается равной 0. В частности данное правило должно быть применимо в отношении объектов, по которым на дату оценки отсутствует выписка из ЕГРП, подтверждающая право собственности.
2.	При оценке справедливой стоимости объекта недвижимости, находящегося в операционной аренде, по которой Фонд является арендодателем, условия арендного договора (договоров) должны быть отражены оценщиком в оценке объекта недвижимости, составляющего активы Фонда. При этом в справедливую стоимость объекта недвижимости не включается предоплата или начисленный за истекший период доход по договору операционной аренды.

3.	Согласно ПДУ Фонда Активы Фонда могут составлять права аренды недвижимого имущества, соответственно таким Активом признаются права, полученные по договору операционной аренды, по которой Фонд является арендатором объекта недвижимости.
4.	СС прав по договору операционной аренды (включая долгосрочную аренду земли), арендатором по которому является Фонд, признается равной нулю.
При этом в состав кредиторской задолженности включается СС обязательств по такому договору операционной аренды в размере неисполненного обязательства за истекший период в соответствии с условиями договора. Если условиями договора предусмотрены авансовые платежи, то они включаются в состав ДЗ по СС в размере осуществленного платежа за соответствующий период.
5. Отдельный актив в отношении договора операционной аренды объекта недвижимости (составляющий активы Фонда или права аренды которого составляют активы Фонда), арендодателем по которому является Фонд, не признается. Признаются в качестве отдельного обязательства кредиторская задолженности по полученным предоплатам или в качестве отдельного актива дебиторской задолженности в размере начисленного за истекший период дохода. 

IV.	Имущественные права на недвижимость (кроме прав аренды)

1.	Для целей применения Правил Активом признаются имущественные права из договора участия в долевом строительстве объектов недвижимого имущества, заключенного в соответствии с Федеральным законом от 30.12.2004 № 214-ФЗ "Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты РФ», заключённого УК Фонда как участником долевого строительства в объеме, относящемся к одному (каждому) объекту недвижимого имущества.
2.	СС договора участия в долевом строительстве объектов недвижимого имущества, инвестиционного договора, признается сумма затрат, связанных с приобретением прав и финансированием строительства по указанным договорам.

V.	Кредиторская задолженность.

Признается в размере ее остатка на дату определения СЧА. Не дисконтируется.

Приложение № 3 к Правилам 
Перечень торговых площадок

•	Публичное акционерное общество "Московская Биржа ММВБ-РТС";
•	Публичное акционерное общество "Санкт-Петербургская биржа";
•	Закрытое акционерное общество "Биржа "Санкт-Петербург";
•	Закрытое акционерное общество "Фондовая биржа ММВБ";
•	Американская фондовая биржа (American Stock Exchange);
•	Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange);
•	Евронекст (Euronext Amsterdam, Euronext Brussels, Euronext Lisbon, Euronext Paris);
•	Ирландская фондовая биржа (Irish Stock Exchange);
•	Испанская фондовая биржа (BME Spanish Exchanges);
•	Итальянская фондовая биржа (Borsa Italiana);
•	Корейская биржа (Korea Exchange);
•	Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange);
•	Люксембургская фондовая биржа (Luxembourg Stock Exchange);
•	Насдак (Nasdaq);
•	Немецкая фондовая биржа (Deutsche Borse);
•	Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange);
•	Открытое акционерное общество "Фондовая биржа "Российская Торговая Система";
•	Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock Exchange Group);
•	Фондовая биржа Торонто (Toronto Stock Exchange, TSX Group);
•	Фондовая биржа Швейцарии (Swiss Exchange)
•	Шанхайская фондовая биржа (Shanghai Stock Exchange);